Comment Ne Options d'appel de travail?

Option Caractéristiques

• Un contrat d'option confère le droit d'acheter ou de vendre un titre sous-jacent à un prix donné, connu comme la grève. Options d'échanges commerciaux sous un symbole de quatre ou cinq lettres, dont les deux ou trois premières lettres se réfèrent à l'action sous-jacente. Expiration est toujours le troisième vendredi du mois, donc, puisque les appels sont identifiés par les lettres A à L (de Janvier à Décembre) et met de M dans X, une seule lettre dans la position avant-dernier révèle si l'option est une option de vente ou un appel et la date exacte de cette expiration. La dernière lettre porte sur le prix de grève, qui varie en fonction de la fourchette de négociation normale du stock. Généralement, tous les appels venant à échéance dans un mois donné seront identiques, sauf pour la dernière lettre. Les appels de même prix d'exercice expirant en différents mois seront identiques, sauf pour l'avant-dernière lettre.

Option Valeur

• La valeur intrinsèque d'une option est inspirée de la relation entre le prix d'exercice et le prix réel du marché d'une option. Si un titre se négocie pour 30 $, puis une option d'achat de transport le droit d'acheter cette part de 25 $ a une valeur intrinsèque de 5 $, qui fluctue le prix des actions changements. La valeur temps de l'option est basée sur la distance jusqu'à l'échéance de l'option. Dans l'exemple ci-dessus, si il ya encore quelques semaines ou quelques mois à l'expiration, l'option se négocieront à un prix nettement plus élevé que les 5 $ valeur inhérente, une "prime" basée sur l'hypothèse que le cours de l'action peut continuer à se déplacer plus haut et de créer encore plus de valeur avant l'expiration. L'effet des variations de la valeur sous-jacente sur la valeur de l'option est appelé "delta," et est donné comme un coefficient de la variation du prix de l'action. Ainsi, une option avec delta de 0,5 subirait un changement d'un point pour chaque changement de deux points dans le prix de l'action. Comme expiration approche, la valeur temps de l'option érode de façon exponentielle que l'horloge tourne littéralement sur l'option. L'impact d'une variation dans le temps restant est connue comme une option de "thêta" valeur. À la date d'expiration, la valeur de temps restant est exactement nulle, donc la valeur totale de l'option est entièrement basé sur la relation entre le prix d'exercice et le prix de l'action.

Acheter des appels

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  Une option d'achat est nommé comme tel parce que le propriétaire de l'option peut appeler le vendeur de l'option de faire part de la disponibilité des stocks au prix d'exercice. Chaque contrat d'option contrôle les droits à 100 actions, ce qui rend les options d'un moyen relativement peu coûteux à jouer le marché boursier et d'accumuler des actions. Une stratégie consiste à acheter des appels qui sont déjà "dans l'argent," ce qui signifie que le prix d'exercice est déjà en dessous du prix réel du marché des actions. À l'échéance, le prix total payé pour les actions correspondra au prix d'exercice, plus le prix de l'option, ce qui pourrait représenter une valeur significative si le prix de l'action a continué à augmenter après les options ont été achetés. Si le titulaire d'options ne souhaite pas dépenser la capitale d'acheter effectivement les actions, il peut vendre son option d'achat, le plus probable à un profit si le prix de l'action a augmenté dans un court laps de temps. La relation entre l'augmentation du prix de l'action et de l'augmentation de la prime de l'option d'achat (le rappeler est un rapport connu sous le nom "delta") Est basée sur la proximité du prix d'exercice et le prix de l'action. Une fois que les prix de l'action augmente, Delta va aussi changer d'une manière prévisible. Le taux de variation de delta est appelé "gamma," et est utilisé par les investisseurs pour calculer comment les différents contrats d'options vont réagir à des changements dans le prix de l'action.

Vendre appels

• L'une des utilisations les plus populaires d'options d'achat, toutefois, on ne achète pas, mais de les vendre. Le propriétaire de 100 actions d'un titre peut vendre une option d'achat unique, connu comme un appel couvert, et conserver le produit. Ceci est fait pour générer des revenus à partir du stock, pour créer un coussin contre un petit potentiel de baisse du prix de l'action ou de vendre le stock total. Si, au moment de l'expiration, le prix des actions a chuté en dessous du prix d'exercice, l'appel expire sans valeur et le vendeur de l'option conserve la totalité du produit que les bénéfices. Si le prix d'exercice est inférieur au prix de marché, le vendeur est appelé et vend les actions au prix d'exercice, réalisant un produit net de prix d'exercice, plus le prix de vente de l'option, qui peut ainsi dépasser le prix réel du marché des actions. Vendre appels couverts est la stratégie la plus sûre des options, car au pire, elle soit fournit une assurance contre les baisses de prix ou limite simplement le profit potentiel sur un stock maintien. Le plus profond dans l'argent est une option quand il est vendu, plus le crédit immédiat le vendeur recevra la protection et plus de baisse, ils auront. Dans le même temps, le prix d'exercice inférieur rend aussi plus probable que le vendeur sera appelé et forcé à se séparer de ses actions.

Options et risques

• En raison de leur composante temporelle, les options sont parmi les véhicules de négociation les plus risqués. La plupart, en fait, expirera sans valeur. Considérant qu'un investisseur peut acheter un stock et le maintenir sur le long terme, la collecte du dividende et éventuellement le vendre à un bénéfice, même si immédiatement coulé en valeur après l'achat, le propriétaire d'options d'achat a rarement ce luxe. Parce que la désintégration de temps augmente de façon exponentielle à l'approche d'expiration, il est possible pour les options sur l'argent d'appels à perdre de sa valeur alors même que les prix des actions augmente. Quantifier la valeur temps d'une option implique également une composante de la volatilité implicite, qui tend à diminuer à mesure que le cours de l'action diminue. L'impact d'une variation de la volatilité implicite d'un stock est connu comme "Vega." En raison des différents risques associés avec des options, la plupart sont utilisés pour couvrir une position d'achat d'actions ou d'autres options. En fait, la plupart des stratégies d'options comportent des combinaisons de achat et la vente de produire une configuration qui a finalement un profil beaucoup plus gérable des risques.