Comment sont Notations d'obligations déterminés?

Quels sont Notations d'obligations?

• La plupart des gens sont familiers avec le concept d'un "pointage de crédit." Vous savez probablement que les banques utilisent lorsque vous postulez pour un prêt ou une carte de crédit, et vous pouvez même avoir étudié le vôtre, grâce à un certain nombre de services en ligne qui les offrent aux consommateurs.

  Les notations des obligations sont essentiellement les cotes de crédit des entreprises. Ils évaluent la capacité et la volonté de l'entreprise à rembourser leur dette, et ils sont utilisés par les institutions financières et les investisseurs privés afin de déterminer qui des obligations pour acheter et ceux qui à vendre. La hausse des notes Les notes sont importants car ils se traduisent par une plus grande sécurité pour les investisseurs et de réduire les coûts d'intérêt pour les émetteurs d'obligations.

  Il ya plusieurs compagnies qui émettent des notations des obligations. Le plus grand et le plus connu sont Moody, Standard & Poor et Fitch, qui sont tous établis depuis longtemps et bien respectés par la communauté d'investissement de Wall Street. Ces entreprises emploient des centaines de chercheurs et analystes qui sont responsables de l'évaluation des sociétés dont les obligations qu'elles notent.

Aspects quantitatifs et qualitatifs de la processus de notation

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  Bond Rating entreprises effectuent à la fois une analyse quantitative, qui se rapporte à la capacité d'une entreprise à rembourser sa dette, et une analyse qualitative, qui détermine leur volonté de le faire. L'objectif de l'analyse quantitative est de déterminer si l'entreprise aura suffisamment de trésorerie à l'avenir pour payer les intérêts et rembourser le capital à ses obligations, et de déterminer combien financière "coussin" la société aura pour accomplir cela. Les analystes regardent les réserves de trésorerie de la société, ses recettes des tendances, la stabilité de ses coûts et des marchés, et de projeter les revenus de la société pour la période que les obligations seront en circulation. Les entreprises qui sont en mesure de couvrir leurs obligations de dette à plusieurs reprises au cours reçoivent les meilleures notes, tandis que les entreprises avec plus mince "coussins" recevoir évaluations progressivement plus faibles.

  Les analystes effectuent également un "qualitatif" analyse, où ils évaluent la direction de la société, il est des plans stratégiques, il est pipeline de produits, les risques juridiques potentiels, et d'autres facteurs qui sont difficiles à quantifier. L'utilisation de ces facteurs, ils tentent de déterminer si l'entreprise sera prête à rembourser ses obligations obligataires. L'analyse qualitative et quantitative est ensuite combinées en une seule note, qui est exprimée comme une lettre ou groupe de lettres, comme A, Aa, Baa, BB, C, et ainsi de suite.

Re-évaluer Notations d'obligations

• Les notations des obligations ne sont pas statiques. Ils peuvent changer au fil du temps, en raison de changements dans les conditions économiques et les perspectives financières de l'émetteur de l'obligation. Il est possible pour les obligations d'une société à être déclassés en réponse à la baisse des revenus projetés ou l'hypothèse d'un lot de la dette supplémentaire, par exemple. Ces deux facteurs pourraient nuire à la capacité de l'entreprise pour couvrir ses obligations obligataires. De même, il est possible que les obligations peuvent être mis à jour, en réponse aux nouveaux produits réussite, gagner un procès important, ou d'autres facteurs qui sont de bon augure pour l'avenir de la société.

  Les entreprises qui émettent des notations d'obligations eux et les mises à niveau d'émission ou de dégradations, le cas échéant réévaluer périodiquement. Les investisseurs obligataires sont bien avisés d'en obtenir des évaluations sur les obligations dans leur portefeuille de plusieurs agences de notation au moins deux fois par an, afin de surveiller tout changement.