Comment les taux d'intérêt affectent taux de change?

Taux de change de devises sont déterminés tous les jours dans les grands marchés de change mondiaux. Il n'y a aucune valeur fixe pour toute de la monnaie majeure - toutes les valeurs monétaires sont décrits par rapport à une autre monnaie. La relation entre les taux d'intérêt, et d'autres politiques monétaires nationales, et des taux de change est complexe, mais au cœur, il est tout au sujet de l'offre et de la demande.

Les taux d'intérêt influent sur le rendement ou le rendement sur les obligations. Parce que, par exemple, les obligations du Trésor américain ne peuvent être achetés en dollars américains, un taux d'intérêt élevé aux États-Unis va créer la demande de dollars dans ce qui pour acheter ces obligations. Un faible taux d'intérêt, par rapport à d'autres grandes économies, permettra de réduire la demande de dollars, alors que les investisseurs se déplacent vers des investissements à rendement plus élevé. Au moins, cela est vrai dans les périodes normales de l'expansion économique.
La relation devient un peu inversé, cependant, lorsque les investisseurs deviennent très aversion pour le risque. Dans les périodes de contraction ou de récession de crédit, l'argent aura tendance à se déplacer dans des actifs plus sûrs, entraînant une baisse des taux d'intérêt. Le faible rendement des obligations est alors le reflet de la demande pour leur sécurité relative et faible risque de crédit, et non un moyen de dissuasion. En fin de l'été 2008, par exemple, le dollar américain face à l'euro même si les taux d'intérêt aux États-Unis étaient significativement plus faibles gagné parce que la probabilité d'un défaut sur les bons du Trésor des États-Unis a été jugée moins qu'en Europe. L'absence d'un système de Trésor fédéral entend réponses à l'échec de la banque seraient spécifiques à chaque pays, en gardant les taux des prêts interbancaires en Europe à des niveaux alarmants.

Les taux d'intérêt peuvent également avoir des effets économiques, qui influencent de change de devises. Suite à l'idée de l'offre et de la demande, les spéculateurs préfèrent la monnaie des économies qui sont en expansion, créant un cycle virtuel d'appréciation. Une économie qui est le PIB augmente plus vite que sa base monétaire est par défaut en augmentant la valeur de sa monnaie, et cela va probablement se refléter dans les échanges de devises.

Les taux d'intérêt peuvent également avoir un effet sur les pays étrangers. Le Japon, par exemple, a fixé son taux d'intérêt bien en dessous du reste du monde. Le résultat était un carry trade où les spéculateurs ont emprunté auprès des banques japonaises et le yen convertis dans d'autres monnaies à rendement plus élevé, entraînant une hausse de leur valeur relative dans le processus. Malheureusement, cet effet était l'une des principales causes de l'excès d'épargne mondiale qui a déclenché les défaillances bancaires mondiales massives de 2008.