Comment un indice d'actions ne fonctionne?

Introduction

• Un indice boursier donne une section transversale de l'ensemble du marché boursier ou d'un secteur particulier au sein du marché en suivant le prix de plusieurs stocks et en fournissant un seul niveau de prix moyen ou composite investisseurs. Les principaux indices aux Etats-Unis sont le Dow Jones, une moyenne de 30 valeurs industrielles, le Nasdaq, un composite de questions liées technologie, et le S&P 500, la plus large mesure de l'économie globale. Même parmi les majors, il ya quelques différences dans les méthodes servant à évaluer l'importance relative des différents composants dans la construction des indices.

Pondération et composition

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  La plus ancienne majeur indice boursier américain est le Dow. À l'origine, il a été très simplement configuré comme la somme des prix des actions sélectionnées divisé par le nombre d'actions. En d'autres termes, il était un vrai moyen. Au fil du temps, certaines des entreprises ont disparu et d'autres ont été ajoutés. Afin de maintenir la continuité de la moyenne, les nouveaux stocks doivent être pondérés, qui est, multiplié par un certain facteur. Disons, par exemple, un stock dans le négoce de l'indice à 100 $ par action a été remplacée par une négociation à 50 $. Le nouveau prix de l'action devrait être multiplié par un facteur de deux de sorte que la moyenne est de ne pas être arbitrairement biaisée.
  Les stocks de la S&P 500 sont-valeur de marché pondérée, ce qui signifie qu'il est pas une vraie moyenne. Les stocks qui ont une capitalisation boursière supérieure ont une plus grande influence sur l'indice, mais depuis 2005 ce qui a été déterminé non pas par le total des actions en circulation, la BU ceux disponibles pour le public, appelé le flotteur. Les actions de l'indice sont sélectionnés par le comité afin de refléter les divers secteurs de l'économie américaine. Certaines des sociétés de l'indice, cependant, sont d'anciens sociétés américaines qui ont réorganisé l'étranger. Le Nasdaq est configuré de manière similaire au S&P 500, avec sa pondération de la valeur de marché, mais configure ses pondérations trimestrielle.

Limites de verrouillage

• Parfois les stocks doivent être arrêtés pour leur propre bien. Les indices sont utilisés pour déterminer le moment où ceci doit se faire au niveau de l'ensemble du marché. Les critères pour l'prédéterminée "disjoncteur" niveaux, appelées limites de blocage, varient en fonction de l'indice, mais l'effet est le même. Le 24 Octobre 2008, des opérations à terme a été interrompue lorsque les disjoncteurs ont été déclenchés par une baisse de 60 points de pré-ouverture dans le S&P 500, 85 points vers le bas dans le Nasdaq, et un plongeon de 550 points du Dow. Le but des disjoncteurs, limiter ou limiter vers le bas, est d'interrompre un grand mouvement qui peut potentiellement se transformer en un aller-simple spirale d'auto-renforcement. La négociation des noms individuels sur l'indice sont arrêtés, les protéger au moins temporairement de cascade ventes de l'achat exubérance irrationnelle.