Le ratio de couverture de l'EBITDA est un moyen pour les créanciers afin de déterminer la capacité d'une entreprise à faire des paiements de la dette périodiques. Les prêteurs souvent calculer un ratio de couverture de l'EBITDA au moment de décider de délivrer ou non un prêt commercial. Si une entreprise a un ratio d'EBITDA toujours élevée, il est plus facile d'obtenir de nouveaux prêts et de financement.
Comprendre EBITDA
La principale composante du ratio de couverture est EBITDA lui-même. L'acronyme signifie le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Le résultat opérationnel ajusté a été développé afin que les investisseurs et les créanciers pourraient obtenir une meilleure compréhension de la véritable pouvoir d'achat d'une entreprise.
Dépréciation et amortissement sont charges hors trésorerie, dont les investisseurs aiment à exclure parce qu'ils ne touchent pas les flux de trésorerie d'une entreprise. Les charges d'intérêts et les frais de la dette ont tendance à varier en fonction de la structure du capital de la société, de sorte que leur exclusion, il peut être plus facile de comparer les sociétés qui émettent des capitaux propres plutôt que de prendre sur la dette.
Calcul du ratio de couverture EBITDA
Suivez ces étapes pour calculer le ratio d'EBITDA:
- Calculer le BAIIA. Le BAIIA correspond au bénéfice net, plus les intérêts, impôts, dépréciation et de l'amortissement.
- Ajouter EBITDA à des loyers en suspens.
- Diviser le total calculé à l'étape 2 par la somme des paiements d'intérêts de la dette, principaux remboursements et des paiements de location.
Par exemple, considérons une entreprise avec les informations suivantes:
- Résultat net = 40 000 $
- Les intérêts débiteurs = 3,000 $
- Les paiements de location = 4,000 $
- La charge d'impôt = 10 000 $
- Les remboursements de capital = 5,000 $
- Amortissement = 1,000 $
- Amortissement = 2,000 $
EBITDA serait 40 000 $, plus 3000 $, 10 000 $, 1000 $ et 2000 $ pour un total de 56 000 $. La somme des paiements d'EBITDA et de location est 56 000 $, plus 4000 $ ou 60 000 $. Voilà le numérateur du ratio. Le dénominateur est la somme de 3000 $, 5000 $ et 4000 $ pour un total de 12 000 $. Le ratio de couverture de l'EBITDA est de 60,000 $ divisé par 12 000 $, ou 5.
Interprétation de la Ratio
Un ratio plus élevé de couverture du BAIIA est le meilleur. Plus le ratio est élevé, plus le revenu de l'entreprise dispose pour rembourser principal de la dette et des intérêts débiteurs. Une entreprise qui a un ratio de couverture élevé de l'EBITDA est plus susceptible d'obtenir un prêt d'affaires approuvé et peut même être offert des taux d'intérêt plus bas. Un faible ratio d'EBITDA indique que l'entreprise dispose d'une grande quantité de paiements de la dette par rapport à ses revenus. Cela signifie une entreprise pourrait être en danger de paiements manquants ou même défaut sur un prêt.