Les avantages et inconvénients de levier financier

Rapports financiers

• Le levier financier peut donner des rendements élevés avec un investissement relativement faible. Par exemple, un investisseur peut ouvrir un compte sur marge à son cabinet de courtage d'emprunter jusqu'à 50 pour cent du coût d'un investissement. Elle peut contrôler 50 000 $ d'actions pour 25.000 $. Si le titre monte de 10 pour cent, ou 5000 $, elle a fait 20 pour cent sur son argent, déduction faite des frais d'intérêt, qui est fixé au taux favorable d'un prêt garanti. Inversement, une légère baisse est magnified- si la baisse est assez grand, la maison de courtage peut demander de l'argent ou de capitaux propres supplémentaires pour éviter une vente forcée.

Levier financier et Résultat d'exploitation

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  Pour les entreprises, les dirigeants peuvent utiliser le levier financier pour augmenter les profits de plus que le bénéfice par action donnerait autrement. Une société sans dette sur son bilan qui gagne 10 cents par action augmente ses fonds propres du même montant. Cependant, une société avec effet de levier qui gagne les mêmes 10 cents par action au bénéfice d'exploitation augmente ses fonds propres par une plus grande quantité, moins les intérêts débiteurs ou préféré-dividendes en actions. Les entreprises qui abusent de l'effet de levier peuvent conduire eux-mêmes hors de l'entreprise, que les pertes sont amplifiées. Les actionnaires et les banques ont priorité sur les actionnaires ordinaires, de sorte que les propriétaires de la société ont le plus à perdre. Le levier financier peut être un outil utile pendant la prospérité économique ou un fardeau dans les périodes creuses.

Risque opérationnel

• Le risque opérationnel provient de la volatilité de toute entreprise qui est sensible au comportement des consommateurs vers ses produits ou services. Beaucoup d'entreprises, telles que la construction automobile et de la construction, sont également vulnérables aux conditions économiques générales. Entreprises sans stabilité des bénéfices à long terme ont tendance à prendre des niveaux inférieurs de ces leverage- financière avec un flux de revenu plus prévisible peut se permettre de prendre plus de dette. Une entreprise qui produit un dentifrice populaire, par exemple, est moins risqué que l'un des camions bouilloire.

Risques financiers

• Lorsque les entreprises utilisent la dette, leurs prêteurs exigent un taux de rendement suffisant pour compenser le risque supplémentaire impliqué lorsque les entreprises empruntent de l'argent qui doit finalement être remboursé. Les frais d'intérêt peuvent être paralysant si l'activité de l'entreprise est pas assez fort. Augmentation de la dette est un outil de levier efficace lorsque l'inflation est élevée, comme future monnaie vaut moins - mais la déflation peut amplifier l'effet des charges d'intérêts.