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Quand est-ce perpétuité Diminuer?

A perpétuité est un concept fondamental de la théorie financière. Perpétuités représentent rentes avec les flux de trésorerie qui pourraient être constante ou croissante. Trois facteurs influencent leur évaluation: le montant de la trésorerie, le taux d'escompte et le taux de croissance, le cas échéant.

  1. Ce que c'est

    • A perpétuité représente un flux de trésorerie infinie qui effectue des paiements à intervalles réguliers. Perpétuités constants paient le même montant chaque période alors que les perpétuités croissance paient des quantités croissantes de chaque période. Consol obligations émises par le gouvernement britannique et de dividendes provenant de sociétés avec des calendriers de paiement constants, fiables peuvent être traités comme des perpétuités.

      • Perpétuité formule




      • La formule pour évaluer la valeur d'une perpétuité constante est de prendre le flux de trésorerie d'un an et le diviser par le taux d'actualisation. Pour évaluer la valeur d'une perpétuité de plus en plus, les flux de trésorerie à recevoir dans le délai d'un an est divisé par le taux d'actualisation moins le taux de croissance. La réduction dans les résultats de dénominateur dans une valeur supérieure pour la perpétuité afin de refléter son profil de croissance.

      Exemple

      • Prenons l'exemple d'une société qui devrait payer un dividende annuel de 100 $ de plus en plus à un taux de 5 pour cent. En outre supposent que les investisseurs estiment qu'un taux de 15 pour cent de réduction reflète fidèlement le risque de flux de trésorerie de l'entreprise. Pour évaluer la valeur de cette perpétuité croissante, diviser le dividende de 100 $ par 10 pour cent (15 pour cent moins 5 pour cent), ce qui indique une valeur actuelle de 1000 $.

      Facteurs qui diminuent la valeur d'une perpétuité

      • Comme illustré dans la formule perpétuité, vous avez un maximum de trois variables: le montant des flux de trésorerie, le taux d'actualisation et, le cas échéant, le taux de croissance. A perpétuité va diminuer en valeur si soit le montant des flux de trésorerie est réduit, le taux d'escompte est augmentée, ou le taux de croissance est réduite. Chacun de ces facteurs individuellement ou en combinaison se traduira par une diminution de la valeur d'une perpétuité.

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